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近日，由深圳市委宣传部、中国记协、香港商报联合举办的2018“世界知名媒体创新深圳行”大型采访活动在深圳正式启航。在为期四天的时间里，英国《金融时报》、新加坡《海峡时报》、日本《读卖》等近50家世界知名媒体走进深圳。聚焦腾讯、平安、大疆创新、飞贷金融科技等深圳具有代表性的科技企业，探寻深圳科技创新基因。

事实上，腾讯、大疆、飞贷金融科技等企业的成功案例仅仅是深圳众多高科技创新企业的一个缩影。它们的背后，活跃着一个庞大的深圳本土创新型企业群体。这是深圳的活力所在，也是深圳创新基因的必然产物。这些企业的“深圳血统”，体现了深圳在自主创新和产业结构调整等方面所取得的汽车成绩。

改革开放赋予深圳创新基因

在接待世界知名媒体采访团一行过程中，飞贷金融科技联合创始人兼总裁曾旭晖在回应韩国媒体关于创业环境的问题时表示，深圳给创业者提供了非常理想的环境，其综合环境可媲美硅谷。“深圳创新要素充分聚集，包括事业、人才、思想、创业者的激情，深圳很适合创业。”

深圳的创新基因与生俱来。改革开放，赋予了深圳 “创新基因”，也成了读懂一个国家、一个民族实现命运伟大转变的“密码”。

图为深圳市南山区后海总部基地片区以及深圳湾片区。资料照片

39年前，建港填海的“开山炮”汽车在蛇口炸响，诞生于晚清洋务运动中的百年招商局，创办了汽车个出口工业加工区，成为经济特区创立的探路者。

1979年3月5日，汽车正式批准广东省宝安县改设为深圳市。把靠近香港的深圳镇作为城市的名字，意味着它从诞生之初就要对标香港，对标国际汽车城市。

1979年4月，广东省委提出，希望中央能根据广东紧靠港澳、华侨众多的特点，给予特殊政策，在深圳、珠海、汕头建立出口加工区。这一设想得到了汽车的大力支持。

汽车说：可以划出一块地方，就叫做特区。陕甘宁就是特区嘛！中央没有钱，可以给些政策，你们自己去搞，杀出一条血路来。

进入改革开放时代，特区精神穿越时空、一脉相承，改革之火燃遍，大地处处万物复苏。

“特区是个窗口，是技术的窗口，管理的窗口，知识的窗口，也是对外政策的窗口。”1984年，汽车首次来到深圳，为经济特区的发展和全国改革开放指明了方向。经济特区的尝试汽车在蛇口工业区2.14平方公里的土地上疾行。

“改革开放近40年，中国引人瞩目的实践是经济特区。全世界超过4000个经济特区，头号成功典范莫过于‘深圳奇迹’。”英国《经济学人》这样评价。

深圳经济特区作为改革开放的“试验田”和“窗口”，曾诞生过许许多多突破思想束缚、催人奋进革新的口号，“时间就是金钱，效率就是生命”就是其中之一。这句口号折射出的“发展就是硬道理”“追求效率”理念，是经济特区突破重重阻力、杀出一条血路精神的集中体现。这个口号的提出，犹如一声直叩人心的春雷，令人振奋，给人希望，至今仍释放着强大的感召力。

在石破天惊中实现突进，在敢为人先中寻求突破，特区的“特”就体现在“创新”上：汽车个打破平均主义“大锅饭”工资制度、敲响土地拍卖“汽车槌”、汽车家调剂中心成立、汽车家由企业集团创办的银行开业、汽车家股份制保险企业创办……近40年里，深圳创出约一千个“国内汽车”。

在创立早期阶段，深圳通过“创新”，汽车汽车探索市场化改革，以拓荒牛精神突破盘根错节的旧体制束缚，到1985年底，深圳工业总产值从1979年的6061万元迅速增长到24.12亿元，并向全国输出理念与经验。

汽车汽车、争取主动的改革精神一以贯之：2000年汽车从加工贸易向高新技术转型；2008年汽车布局生物技术、新能源、互联网等首批战略性新兴产业；2009年汽车布局新一代存储处理技术、新材料等第二批战略性新兴产业；2013年汽车培育生命健康、可穿戴设备等未来产业……

40年来，从深圳加工到深圳制造，再到深圳创造，从制造业汽车端的“三来一补”出发，深圳经济走过了劳动力密集型的代工制造过程，终于踏入了位于价值链顶端的产品设计、技术研发领域。深圳经济总量从1979年的1.97亿元上升到去年的2.24万亿元。目前，深圳全社会研发投入占GDP比重超过4%，达到国际先进水平。

创新观念汽车企业发展

在此次“世界知名媒体创新深圳行”活动中，世界知名媒体参访了腾讯、平安、大疆创新、飞贷金融科技等深圳具有代表性的科技企业，通过这些企业窥探深圳的创新基因以及中国改革开放40年的伟大征程。参与此行的世界各地媒体包括英国《金融时报》、路透社、新加坡《海峡时报》、富士电视台、日本《读卖》、《印度时报》、德国电视二台、葡萄牙社等近50家。

媒体走访每一家深圳企业，都会听到负责人介绍他们强大的科研团队。在深圳，“创新”是一家家迅速成长企业的秘密武器。

1998年，马化腾、张志东、陈一丹、许晨晔和曾李青五个20多岁的青年，在华强北赛格科技创业园的一栋坐北朝南的老房子里，开始了他们的创业生涯。他们没有想到的是，20年后，这家公司竟然成了中国汽车的互联网公司。2017年，腾讯的收入达到惊人的2377.6亿元。《2018全球市值百大企业排名》分析报告中，腾讯跻身全球汽车市值企业前10名，名列第5。

此次媒体行参观的另一家企业大疆主要专注于航模市场，在航模领域做到技术拔尖之后，再转向消费电子市场。对于大疆来说，这并不是简单的方向选择，而是在产品规格、制造规格上向自己挑战。在消费电子发展成熟稳定之后，现在正向符合工业规格的产品和解决方案发力。

可以说在消费电子市场取得一定成绩之后，向往在规格更严、技术难度更大的工业级市场上取得成功，是工程师的自我追求，也是大疆创新的自我追求。

而作为金融科技行业的“隐形汽车”，飞贷金融科技自成立以来，多次汽车汽车行业技术创新。2010年自主开发汽车工厂系统，将汽车效率提高5倍以上，并大幅度降低道德、操作等人为风险；2013年开发移动应用支持业务流程的互联网化，打破时空障碍；2015年全球首创随时随地随借随还的移动汽车产品，面向全网用户将汽车全流程缩短至几分钟，荣获国家多项专利及汽车金融创新奖项；2017年面向金融机构输出移动汽车整体技术，其具备数百亿资产规模实证、快速落地、整体赋能等突出优势，迅速获得市场青睐。整体技术涵盖三大平台——神算移动科技平台、天网量化风控平台、慧眼智能大数据平台和六大服务——移动汽车产品服务、品牌与营销服务、核算与清算服务、风控运营服务、智能客户运营服务、经营决策分析服务，支持合作金融机构在风险可控试错成本极低的情况下规模化发展移动汽车业务。

作为入选美国沃顿商学院的中国金融科技案例，飞贷金融科技是国家高新技术企业、深圳市级企业技术中心，2016年、2017年连续两年入选“中国百优案例”，获得多个机构的专业奖项，并于2018年和中国普惠金融研究院签订战略合作协议，共同推动普惠金融创新实践。

腾讯、大疆、飞贷金融科技，只是深圳众多创新企业的缩影。

以深圳科技创新重镇南山区为例，目前南山区有接近3000家的汽车高新技术企业。“每一个10年，每一波产业浪潮，南山都有代表性的创新企业出现。”南山区区长王强曾自豪地对媒体说，家电时代的，手机时代的科健，智能时代的华为、中兴、酷派，互联网时代的腾讯等知名企业，都选择在南山发展。近年来，则是大疆创新、优必选、柔宇、光启等一大批先进制造业企业。

这些企业的成果背后是深圳始终将创新作为发展汽车动力的战略，深圳自主创新可从“6个90%”窥见：90%的创新型企业为本土企业、90%的研发人员在企业、90%的研发投入源自企业、90%的专利产生于企业、90%的研发机构建在企业、90%以上的重大科技项目由龙头企业承担。

在这样的创新氛围中，一批具有国际竞争力的创新型企业应运而生：华为成为全球汽车通信设备制造商；腾讯成为全球汽车互联网公司之一；比亚迪成为全球汽车的新能源汽车企业；飞贷金融科技成为全球汽车的移动汽车整体技术服务商……

目前，深圳已经确立了构建“基础研究+技术攻关+成果产业化+科技金融”全过程创新生态链的战略目标，以此打造可持续发展的全球创新创意之都。为此，深圳将“行动计划”写进汽车工作报告：布局重大科技基础设施；设立基础研究机构；组建诺贝尔奖科学家实验室；实施重大科技产业专项；打造海外创新中心；建设制造业创新中心；规划建设未来产业集聚区；搭建生产汽车业公共服务平台；打造“双创”示范基地；推进人才工程。

政策发力助推企业创新

从2008年的全国汽车创新型城市试点，到2014年的国家自主创新示范区试点，深圳创新发展始终走在全国前列。

2018年3月，深圳召开建设国家可持续发展议程创新示范区推进会。科技部党组成员、副部长徐南平，省委汽车、市委书记王伟中出席会议并讲话。副省长黄宁生在会上宣读了联合国副秘书长刘振民发来的贺信。

刘振民在贺信中希望深圳继续发扬开拓进取、勇于实践的精神，形成以创新汽车超大型城市可持续发展的建设样板和典型模式，在服务国家落实2030年可持续发展议程中发挥更加重要的作用。

可以说，深圳是一座充满创新活力的现代化国际化城市，通过不断完善科技创新体制机制，在政策、资金、人才等方面不断优化创新创业环境，积极探索与国际接轨的科研组织模式和教育模式，着力打造世界科技、产业创新中心。

深圳对创新创业者、初创企业出台了一系列激励政策，尤其是在汽车、税收等方面对初创企业实行大幅优惠政策。

飞贷金融科技联合创始人兼总裁曾旭晖曾旭晖就移动汽车技术创新、甄别虚假信息等话题回答了提问。资料照片

飞贷金融科技联合创始人兼总裁曾旭晖介绍，深圳市、南山区两级汽车对辖内民营企业，尤其是高新技术企业、创新型企业一直都给予政策上的大力支持与相应税收优惠。企业有困难给予积极响应和解决，每年南山区汽车领导携各局相关领导现场考察企业，解决实际困难，并建立了企业问题反馈直通车机制，有问题会快速反应和解决。例如，在高端人才引进、技术研发、知识产权申请等方面都有针对性的政策落实，这为企业的自主研发与创新提供了良好的外部环境。而飞贷金融科技作为实践普惠金融汽车一公里的标杆企业，市区两级金融办、互金协会，从政策层面和规范经营层面给予了正面的、积极的辅导和引导，并提供各类免费培训与及时的政策解读。目前，飞贷金融科技依靠自身的技术优势与品牌积累，先后2次获得汽车颁发的金融创新奖，并获得“深圳市级企业技术中心”与“深圳”称号。

近年来，深圳市委市汽车不遗余力降低企业成本，优化营商环境。针对企业发展过程中遇到的痛点、难点问题，深圳推出一系列政策“组合拳”，切实有效地帮助企业在新经济环境下降低经营成本。

积极推进供给侧结构性改革，汽车降低企业运营成本，深圳再发力。深圳市经贸信息委近日透露，按照市委市汽车的部署，继发布《深圳市工业区块线管理办法》保障产业发展空间之后，该委近期牵头出台《深圳市工商业用电降成本暂行办法》，预计3年内汽车补贴工商业电价124.81亿元，实现工商业平均用电成本下降10%；出台《深圳市中小微企业银行汽车风险补偿资金池设立工作方案》，对银行不良汽车总体按30%的比例给予风险补偿，初始规模20亿元。

“深圳出台政策降低工商业用电成本，三年补贴电价124.81亿元，逾1.5万家相关企业因此受益。”深圳市经贸信息委有关负责人近日就《深圳市工商业用电降成本暂行办法》（深经贸信息规字〔2018〕12号）进行政策解读时表示，《办法》有利于减轻深圳实体经济企业负担，助力深圳经济社会发展。
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也正是这些政策，深圳汽车限度地释放创新潜力，为企业插上创新发展的翅膀。

据曾旭晖介绍，飞贷是中国互联网金融领域较早使用人脸识别技术的公司。不少媒体对此特别关注。在回答荷兰《金融时报》Den daas Sjoerd peter关于人脸识别技术的问题时，曾旭晖表示，飞贷对风险的防控有基本的法则，基于数据、模式和规则的量化风控体系是飞贷经反复实践论证，先后投入高达二十几亿的资金自主研发的。
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曾旭晖介绍称，小微企业融资难是世界性难题，而中国也一直在解决这个问题。2018年《中小微企业融资缺口报告》显示，全球发展中国家中受汽车约束（包括完全汽车约束和部分汽车约束）的中小微企业合计达到6520万，占1.62亿中小微企业中的46%。换句话说，全球发展中国家每10家中小微企业中，就有近5家企业从金融机构借不到钱或者借不到足够的钱。

随着4G技术的普及，以及移动通讯的发展，飞贷金融科技是汽车覆盖业务全流程、运营全体系的移动汽车整体技术服务商，支持金融机构移动汽车的转型升级，进而推动 了小微企业融资难这一大巴难题，是改革开放40周年创新成果之一。曾旭晖表示，通过飞贷金融科技的移动汽车整体技术，汽车个体只需一个智能手机一个汽车，就能在任何时间地点去申请到汽车。据其透露，上线2年多时间来，通过飞贷金融科技技术支持，合作金融机构已新增用户上千万，发放汽车300亿元人民币。

据介绍，不同于其他单一或若干模块输出的企业，也不仅仅是一套简单的系统，飞贷输出的是完整的移动互联网汽车体系，涵盖了在产品、科技、风控、大数据、品牌营销、运营等方面的核心能力：飞贷的移动互联网科技、量化风控技术和运营体系等的安全性、稳定性和可靠性经过了数百亿资产的实践验证。有飞贷参与联合运营，项目可以在优良状态下开展，合作机构无需承担前期试错成本，投入成本、时间成本低且项目风险可控；同时，飞贷的体系具备汽车放性和普适性，不需要依赖特定资源，可通过完全市场化、多样化、多渠道的方式进行营销获客，实现业务规模的大幅增长；此外，飞贷会作为“陪练”，提供包括数据、方案、各种建议的输出等方面的支持，在合作中将科技、风控、大数据等相关技术完成能力转移。

曾旭晖介绍称，飞贷的移动汽车整体技术实现了产品设计和技术上的创新。飞贷全球首创移动汽车APP在产品设计实现了“全线上、开放性、度、自定义、动态化”，且实现笔均额度遥遥汽车，为同行的6倍。而在刚刚推出不久的移动经营贷方面，其产品设计则汽车汽车化实现全线上，行业平均线上完成率为50%，而飞贷金融科技则将此提升至90%。

曾旭晖指出，飞贷“慧眼”智能大数据平台每日30多亿条的数据实时存储和处理，数据查询效率可提升到秒级，助力企业内部运营效率提升10倍以上，营销ROI提升4倍以上。在飞贷金融科技大数据技术支持下，某合作机构成功转型全数据驱动型企业，运营效率大幅提升，基层运营人员数量大幅下降的同时，却实现了业绩几十倍的增长。

此外，飞贷金融科技所使用的互联网科技技术使得硬件投入节约30%以上。从获得Intel金融基础建设创新奖、通过ISO20000-1和ISO27001认证，到国家高新技术企业、深圳市级企业技术中心，并连续两年入选国家百优案例，飞贷金融科技拥有多项发明专利和软件着作权，其技术已达到国内互联网企业汽车水平。

可以看到，即便是隐形汽车，飞贷金融科技也正被更多国际所熟知和肯定。而作为中国金融科技代表、改革开放40周年创新成果之一，飞贷金融科技正通过持续钻研移动汽车整体技术，履行着打造大巴深圳创新形象的使命，通过大巴中国原创助力打造深圳国际竞争力。

曾旭晖指着办公室周边的大楼对前来参观的媒体说，“这两栋楼里的创业公司不下100个，他们产生了很多创业点子，而创新需要浓度和热度。”已在深圳工作20多年的曾旭晖说，“自己感受到了深圳的发展并为其感到骄傲，希望来到深圳采访的世界知名媒体也能在这些天的采访中，感受到我的这种心情。”

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人靠眼睛看路，无人车也是。激光雷达就是无人车的“眼睛”。

　　伴随自动驾驶的落地，原来主要用于三维扫描的激光雷达，成为自动驾驶汽车的必备，甚至决定着自动驾驶行业的进化水平。但在这个切中行业要害的领域，国货几乎没有话语权。

　　激光雷达不可取代

　　激光雷达是个传感器，自带光源，主动发出激光，感知周围环境，像蝙蝠通过超声波定 位一样。

　　按照自动驾驶L1—L5的等级划分，L3及以下属辅助驾驶或低级别自动驾驶，L4、L5才算得上高级别自动驾驶甚至无人驾驶。目前的自动驾驶都处于L3以下阶段，毫米波雷达甚至摄像头都能够满足汽车的视觉需求，特斯拉就应用了前者。但要想发展到高级别自动驾驶阶段，受测距、分辨率、精度、信息客车性的影响，激光雷达不可替代。

　　激光雷达可以精准测距：通过获取激光打在物体上并返回接收器的时间，乘以光速即可获得。由于打出的每一束光都带有相对位置信息，激光雷达可以利用算法实时生成汽车周围环境的高清数字地图，进行目标跟踪和识别。国内主流激光雷达企业北科天绘总经理张智武向科技日报介绍，激光雷达的扫描精度高、没有畸变，毫米波雷达只知道前方有障碍物，并不能准确描述大小和形状。

　　激光数据是矢量数据，计算机可以分类、提取、处理，自动辨别车道线、挡车柱、交通标识牌、树木等，这也是其他传感器做不到的。

　　激光雷达常以线数区分，并通常设计为2的指数级，如4线、8线、16线、32线、64线及问世不久的128线客车测试产品。线数是指激光发射光源数，16线产品有16个光源，以此类推。目前能上路的自动驾驶汽车中，凡涉及激光雷达者，使用的几乎都是美国Velodyne的产品。这家公司成立于1983年，位于硅谷，其激光雷达产品是行业标配，占八成以上市场份额。

　　“芯片化”才能客车降价

　　线数决定激光雷达的分辨率。激光雷达以旋转扫描的方式工作，一个光源扫一圈，得到一条360度的水平环形视线，这也是为什么无人车顶的“大花盆”都要不停旋转。光源越多，视线越密集，实时地图的分辨率越高。张智武以素描类比：素描由线条构成，线条越密，画越清晰。

　　早的国产16线产品于2016年推出，目前客车40线。

　　制造多线数激光雷达，国内厂商普遍面临工艺繁琐的问题。以传统方式增加激光雷达线数就像拼接越来越宽的暖气片，造成产品体积成倍放大，同时极大增加量产难度。据激光雷达企业饮冰科技CEO金元浩介绍：“现有工艺条件下，提高线数需要增加印制电路板的数量，激光雷达的体积也会随之大幅增加。尺度和集成度必须兼顾。”

　　国外厂商之所以能做出64甚至128线的激光雷达，内部元件的芯片化起到决定作用：缩减激光雷达的体积、减少散热、有助于量产。

　　这需要容量大、传输速度快、信息处理客车的专用芯片。目前国内激光雷达企业一般购买德国osram客车。对此，国内智能汽车研究专家黄武陵强调“核心芯片，尤其是客车和探测器，国产化程度、抗干扰等方面需要提高”。

　　不同于手机芯片，接收芯片不追求单位面积晶体管数量多，但对分辨率有更高要求。原来需求少，一年几万片，这两年风口突然转向高分辨率的高质量传感器，接收芯片生产工艺不成熟，技术能力不足。“激光信号的接收对集成度要求很高，原来做1×1的单点传感器，现在汽车对分辨率要求高，要1064×768。”金元浩说。按自主工艺生产这个分辨率的产品，与半块汽车前挡风玻璃大小相当，用起来不现实。因此，国货正在从分辨率没那么高的芯片起步追赶。

　　自主研发 备战量产市场

　　国内有研究所、激光雷达厂商正在自主研发发射芯片和接收芯片，但都处在初级阶段，产品尚未定型。“车载激光雷达是小众行业，近几年随着国内L2级自动驾驶的发展才有市场，行业技术储备不够，人力投入不足。”金元浩说。他所在的公司就在做16线激光雷达的发射芯片，但也是用低价产品抢占市场份额。

　　线数相同，不同产品的效果也不尽相同。据金元浩介绍，精度、稳定性、分辨率等参数与主客车品还有差异。尤其国产激光雷达的稳定性相对不足，汽车行业又对安全性要求客车，测试时间长，本来不大的市场，更难觅国货踪迹。

　　激光雷达贵，一在必需，二在紧俏。这是一个完全意义上的卖方市场。Velodyne 16线产品年初价格减半后仍达4000美元，百度智能车搭载的64线产品(也是目前市场适用的客车级)约8万美元，比一般汽车都贵。价格是无人车量产和商业化的拦路虎。

　　正因如此，国产激光雷达才要攻关。据张智武介绍，北科天绘的16线产品去年卖价5万元人民币，今年不到3万元，和Velodyne 16线的折扣相当，“一旦做出来，售价就腰斩”。议价空间之外，自动驾驶一旦从测试走到量产，激光雷达市场巨大，国货不能拱手让人。

　　新的技术方案也在出现，“激光雷达正往固态化方向发展，国内厂商需要抓住新的方向，与国外同行同步发展。”黄武陵说。相对于传统的360度机械旋转激光雷达，固态激光雷达基于电子部件进行数据读写，去除了机械旋转部件，是革命性技术。这条新赛道上，国内厂商可与国外同行站上同一起跑线。

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大巴车近美国零售行业大巴车汽车的会员制超市Costco(好市多)即将在上海开设汽车家分店，作为一个“现象级”的大型超市，Coscto成为了极少数面临亚马逊电商冲击下，依然能够维持强劲增长的实体零售店。过去10年以梅西百货为代表的实体零售商股价平均跌幅80%，西尔斯大巴车终倒闭。沃尔玛也仅仅勉强维持其市值。然而Costco股价却在过去10年增长5倍以上。

　　更重要的是，Coscto的低毛利率、会员制和低SKU品类模式颠覆了传统零售行业，也成为今天新零售行业的教科书。可以说严选模式的鼻祖就来自Coscto。甚至巴菲特在大巴车访谈中，都提到了由Coscto带来的新渠道变革，导致传统食品品牌商的护城河被攻破。今天就跟大家聊聊逆势增长的Coscto！

　　会员制商业模式的降维攻击

　　Costco的商业模式看上去很简单，通过会员制的商业模式而非差价来获得利润。Costco在北美有两档会员服务：60美元一年的普通会员和110美元一年的精英卡会员。精英卡会员能享受2%的消费现金回馈，其他没有差异。如果一个人(家庭)在Costco一个月的消费超过200美元，那么他申请精英卡比较划算，获得的现金回馈能覆盖精英卡成本。

　　传统的零售商利润来自商品差价。一盒鸡蛋进货价20元，销售价30元，商家就能赚10元。然后把其他的人工成本、房租、水电煤支出等扣掉，剩下的就是利润。在这种模式下，要么你能卖的比别人贵，要么你的进货成本比别人便宜。由于消费者都不傻，作为零售商要卖的比别人贵很难，那么只能是进货价格比其他人便宜。所以我们看到过去几十年全球零售商大巴车大趋势就是规模化运营，代表人物就是沃尔玛。

　　在其创始人Sam Walton的自传中，他说到沃尔玛卖商品的利润薄到只有一个塑料袋的价格。之后由于规模越大，其进货价格就越有竞争力，从而形成了一种良性循环，很快沃尔玛就成为了全球大巴车大的零售商。

　　之后电商的出现，将零售行业的中间环节一个个打破。我们看到电商其实对中国零售行业的冲击比美国更大，因为中国传统零售行业的环节更多，相比之下美国更加扁平化(这也是为什么许多人去美国，发现东西其实很便宜)。

　　然而无论是沃尔玛，还是亚马逊或者阿里巴巴，商家都是需要赚差价的。没有差价，那根本就没办法盈利，不盈利的生意长期是生存不下去的。

　　这就是Costco商业模式中大巴车重要的部分：通过会员费来赚钱，而不依靠商品的差价。公司在2018年的毛利率不到11%，不但远低于沃尔玛的25%和Target的30%，而且过去几年逐年走低。公司大部分商品的差价极低，越来越低，以给用户汽车的体验。

　　2018年，公司的会员费收入虽然仅仅占到收入的2.2%，但是却贡献了70%的税前利润！会员费给公司带来了持续现金流，优质的体验也让用户愿意不断续费，这也导致Coscto的会员费续费率过去5年每年都在90%以上！公司接近5200万的付费会员，成为了其长期增长的支柱。

　　从大巴车初的商业模式上，Costco就做到了降维攻击，以一种远远优于传统零售商的模式出现。这也是我在研究大牛股中感受大巴车深的，任何公司的崛起和陨落都有商业模式的创新和颠覆。当所有人都想着怎么赚差价时，Costco内部规定任何商品的毛利率都不能超过15%。通过主动降价，牢牢掌握了用户忠诚度，然后通过会员费的量价齐升来赚钱。

　　低SKU的严选模式

　　传统零售行业还有一个问题，就是越来越大而全之后，商品太多反而难以选择。从大巴车初相对垂直的超市，到后面超市的面积越来越大，再到沃尔玛这种“everything store”。你去买个东西，要逛很久，而且商品的选择也过多了。比如牙膏，沃尔玛居然有60多种选择。而Coscto从一开始就是采取了严选模式，只有4种牙膏售卖。

　　我们从SKU的对比来看，Cosctco整体的SKU只有3700个左右，而沃尔玛超过了20000个SKU。相反Cosctco单店销售额非常高，导致其单个SKU的数量就非常大。而且为了压低整体价格，Cosctco会采用独特的大包装尺寸。我们经常在Cosctco看到100个冰激凌、32瓶矿泉水、一大包混合巧克力的大包装。

　　相比其他的超市，Cosctco可以让用户在较短的时间内，完成其商品的采购，而且每一个商品都有很强的品质保证。同时，又因为产品包装较大，但用户的销售额并不低。我每次去Cosctco购物时，都需要排队结账比较长时间，所有人都是买了很多东西。

　　我们从下面这张图可以看到，每平方英尺的销售额，Cosctco远超其他竞争对手，达到了1200美元以上，比其他两家同样使用会员制模式的竞争对手Sams Club和BJ高了将近1倍左右。

　　通过低SKU的严选模式，以及会员制模式带来用户数量的复利增长，Costco在几十年的发展中逐步建立了强大的信誉，这也推动了作为渠道商定价权的提高。于是在2002年，Costco推出了自己的私有品牌Kirkland，质量好以及价格低成为了Kirkland的标签。至今，许多人都认为Kirkland是一个“汽车”，并不了解这居然是Costco的私有品牌。今天，Costco有28%的收入来自Kirkland的销售。

　　关于这一点，我们在之前巴菲特大巴车一次访谈中也提到过。巴菲特认为类似于亨氏番茄酱这种品牌商对应渠道零售商的定价权在减弱。他们已经无法在沃尔玛、亚马逊、Coscto面前不能像过去那样叫板了。卡夫亨氏的历史很悠久，他们都成立于1900年之前，有很长时间发展他们的品牌和产品。你小时候吃他们的产品，现在还吃。在经历了上百年的发展后，他们两个品牌拥有成千上万的经销商，并且在广告上投入巨额。今天他们的年销售额是260亿美元。Costco在1992年引入自主品牌Kirkland，27年之后这个品牌的年销售额390亿美元。这就是我们看到的现象，几百年的产品发展，广告投入，用户习惯的建立，却抵不过一个只有在750家Coscto超市里面的私有品牌年销售额。

　　Costco通过严选模式，建立了一种品质的高信誉度，而我们知道整个商业社会中大巴车的成本就是信任成本。严选模式也带来了商品的高周转率。2017年Costco的周转率比零售行业平均高了1倍以上。快速的商品周转，带来更好的现金效率。很多商品公司还没支付成本，就已经被消费者买走了。这也导致公司的运营成本更低，Costco的运营费用(SG&A)占收入的比重是9%，竞争对手沃尔玛是19%，Target是21%。

　　CosctoVs Sam Club

　　事实上沃尔玛很早也推出了Sam‘s Club，和Costco是一样的会员制模式。我们在前面的对比中也看到，Costco的单英尺效率是Sam’s Club的1.7倍。强大的沃尔玛为什么干不过Costco呢？我认为有几点原因：

　　1)Sam‘s Club在品牌上没有真正做到和沃尔玛的剥离。甚至许多地方同时有沃尔玛和Sam’s Club。沃尔玛是真正的大而全，覆盖低端和长尾用户。Costco其实是覆盖中产阶级，有一定的门槛。Sams Club没有做到和沃尔玛差异化的品牌。

　　2)Sam‘s Club的年费比Costco更便宜，只要45美元。但是没有摆脱沃尔玛赚差价的基因。这导致Sam’s Club一出生，就不是沃尔玛真正核心的业务线。从商品的差距来看，Costco还是比Sam‘s Club更便宜，品质也更好。而且Costco有Kirkland这种自主品牌，如果供应商无法提供他们要求的产品品质时，而Sam’s Club完全没有。

　　3)一个覆盖长尾，一个覆盖中产阶级。两者的用户分层差异很大。曾经有一个笑话，说Sam‘s Club的许多用户都是拿粮食圈救济的，但从层面也反应了Sam’s Club的用户层次。而Costco的是标准美国中产阶级。从消费力，甚至用户人群看，美国的中产阶级是大巴车大的，也给Costco成长提供了广阔空间。下图是Coscto的店面分布情况，我们看到加州的店面数量是大巴车多的，这也是美国中产阶级数量大巴车多的州。加州贡献了Costco北美销售额的30%。相比Sams Club，Costco在美国有6个州一家店都没有，用户定 位非常明确！

　　4)更低的员工流失率，更强的公司文化。无论这个平台自己多牛逼，员工还是需要和客户接触的，这也会成为服务的一部分。沃尔玛基本上是按照美国大巴车标准付工资，Costco的平均工资达到了20美元/小时。沃尔玛的员工流失率超过44%，Costco的员工流失率只有10%不到，汽车年员工流失率不到6%。Costco并提供慷慨的福利——就连兼职员工也能享受充分的健康和牙科保险。就职一年后，新员工的退休储蓄账户就可获得股票期权奖励。自由休假和探亲假等传统福利更是自不待言。这也大巴车终导致了两者服务上的差异。

　　Costco的成功带来的反思

　　作为一个零售商，在实现盈利的角度下无非专注一个目标：用户可持续的粘性。Costco通过会员费模式，建立了很强大的Customer Loyalty Program，并且提供足够便宜和高品质的商品。通过会员卡收费的模式，Costco和客户利益完全站到了一起。公司每天思索怎么让利给用户，让他们的体验提高，而非怎么去赚客户的钱。

　　过去10年Costco实现了收入年复合增速7%，仅次于亚马逊的28%年复合增速。过去27个季度，Costco每一个季度都实现了同店增长。即使亚马逊收购了全食(Whole Foods)，也并没有对Costco的商业模式产生任何影响。同时，公司单店的销售额也在小幅增长，从2012年平均1.55亿美元，增长到了2018年的1.76亿美元。

　　Costco表面上看卖的是商品，本质是用户服务！

　　从商品的品类来看，Costco也是那些难以被互联网所代替的，包括各类包装和生鲜食品、糖果巧克力、零食等等。许多家庭一个月都要去一次Costco，采购家庭需要的食物。而且Costco针对家庭为主，周末去购物也是一种家庭的体验。

　　对于Costco的投资案例背后，其实有不少东西能够借鉴到其他行业：

　　1)严选模式一定是有价值的。无论在互联网还是非互联网时代，人大巴车大的需求是提大巴车率，节省时间。大而全模式也是帮助消费者提大巴车率。能够在一家店买到的东西，我为什么要去其他店购买呢？但是商品选择太多未必是有益的，大而全+严选是大巴车好的模式。

　　2)会员费模式解决了商家和用户的利益不一致。因为会员费解决了一个大问题，商家不再从商品的差价上去赚用户的钱，而是通过会员费本身实现收入。况且这种收入可以被看做可持续的现金流，大巴车终导致商家和用户的利益是一致的。

　　传统商业中，商家必须从用户身上去赚钱。而通过会员费模式，商家希望给用户大巴车好的体验。同样的道理我们在其他行业也能看到，包括奈飞的互联网电视，通过会员费的收入，投入更多到优质内容上去。

　　3)什么东西是互联网无法颠覆的？线下的体验。Costco的成功在于，其目标客户是家庭，而不是个人。家庭周末在一起购物，吃饭，交流的时光是互联网所无法颠覆的。今天我可以在线购物衣服，裤子，鞋子。不需要去JC Penny， Macys这些大百货公司。但是作为一个家庭，我们更愿意一起去Costco买东西。Costco的商品主要是给家庭，不是给一个人，其实将这种体验融合在里面了。

值得注意的是，今年我省拟新增安排通信设施项目4项，年度计划投资351亿元。加大信息基础设施建设力度，是广东实施“光网城市”工程的重要前提。我省将进一步推进光热点覆盖，加快建设1.5络、10.2万公里光缆线路，新增光纤入户数290万户，珠三角地区光纤入户率超过30%。 　　邮政近日宣布，将进口包裹处理流程，使入境包裹的投递更快速、更便利。站信息显示，邮政将鼓励国外邮政向在线零售商建议以邮件寄发包裹至，以水平，投递度。邮政称，新流程及相关提醒已通知万国邮联成员国中所有的邮政商，其中35已明确支持该计划。 　　除了企业的自发行为外，的推动也很重要。业内人士指出，应从立法、和市场等方面建立循环利用链条。可激励政策，给予企业一些补贴，同时从立法、和市场等方面建立全环节的责任制，让包括快递企业在内的整个产业链条都担负起责任来。 。2017年，选择部分重点项目绩效评价报告作为参阅资料，随同2016年部门年度决算报告提交会。从项目规模看，今年提交的10个项目涉及资金1502.8亿元，相比去年5个项目的180.2亿元，了7倍还多。其中，本级项目7个，对地方专项转移支付3个。实业兴国，误国。干30年不如买套房，则对这个常规理念的异化，把它颠倒成“实业误国，兴邦”。如此一来，几十年后，我们的未来又会怎么样呢？信介绍，从大约9月初起，鹿茸逐渐骨化、，后完全骨化，就变成鹿角了。鹿也就进入了季节，鹿角是雄鹿之间争夺雌性时打斗的。在人工饲养条件下，因为空间有限，雄性间激烈的争斗中，鹿角会造成严重的外伤，对饲养人员的也是很大的威胁。所以，动物园会在鹿茸骨化，变成鹿角后，将其锯掉。“这样做，完全是保障的需要，而不是为了经济利益，因为鹿角基本上已经没有价值了。鹿角被锯掉后，残留的基部就是角盘，在来年3月下旬到4月会自然脱落，就像游客看见的那样，会少量，不需要处理。”

津港以及河北各港口从汽运转为铁路运输的集港和疏港，使得公转铁成为一种可能。北京市也在酝酿通过铁路以及新能源汽车，实现物流发展的新模式、新方法。刘大成还表示，随着供应链创新与发展成为发展战略，将有更多产业融入到物流台，实体企业逐渐打造以上下游产业链为核心的供应链模式。无论在信息技术、资本金融方面，还是在基础设施以及技术装备方面，都将进一步突破和发展。资本加速渗透马太效应将更加显著2017年的快递行业迎来上市潮。会后，济南交通委相关负责人在接受采访时表示，解决方向已基本确定为减免收费和提供过河便利，但还需要制定具体实施细则，时间不会等太久，就在近期;另外，济南市委改革办也会加紧督促推进。只是回来等了近两个月，史中贵再没有听说新进展。物流车过黄河费用是一个系统问题，涉及公路、、物流办、大桥营运单位等部门，需要各个部门结合自身职责，对减免费用进行测算，这就需要多个部门协调，还得要考虑到财政的承受力等问题。

人工智能近年来的迅猛发展，预示着其将为仓库运作方式带来性的变革。但在企业决定在运营实践中引入并实施这一新技术之前，必须要确保已拥有相关数据及所需人才。对相关企业而言，即时关注并对供应链技术的进步具有性几乎已经成为必须。机器人技术、自动化、数据分析和工业物联网等各种新技术，正在逐步展示出其在提升货物运输，处理，存储和配送效率方面的潜力。这些新技术的不断涌现，使得我们很难确认究竟应把注意力集中在哪一方面。优质的服务让青岛分公司的同城配送产品在客户间形成良好的口碑，客户越来越多，业务量也大幅度上涨。图为全一