恒赢学院解读货币跌涨如何影响汇市

长期来看，汇率和股市都会受到本国的实体经济增长和货币政策等其他因素的影响，反映到市场上就是汇率和股市的波动。也就是说，我们可以把实体经济增长、货币政策等其他因素当作自变量，则汇率和股市就是两个单独的因变量，而这两个因变量和因变量之间不存在显著的因果关系。但就A股而言，短期两者的关系逐渐紧密起来。A股自2014年11月开始走强，重要的原因就是央行宽松的货币政策。而在当下美联储加息的背景下，受制于人民币不断的贬值压力，国内货币政策明显受到制约，从而影响了市场的流动性，因此股市也难有较好的表现。我们预计未来人民币汇率还需要继续释放贬值压力，一方面美联储将于本周召开议息会议，一旦明年加息节奏超出市场预期，则美元走强是大概率。同时明年海外市场诸多不确定事件包括特朗普的贸易保护主义、德国总理选举、法国总统选举等也易导致美元走强。另一方面，中国11月储备30516亿美元，环比下降691亿美元，连续第5月下滑，且为今年1月以来大单月降幅。由于外储接近3万亿美元重要整数关口，也加大了市场对人民币继续贬值的预期。在此背景下，我们预计其对A股的影响不可忽视。如果央行严格控制资本外流，同时国内经济增长平稳，通胀下行，货币政策保持宽松，则对A股影响不大；一旦人民币继续贬值导致资本外流加剧，并且国内货币政策也开始收紧，则对A股而言将构成较大风险。更多信息请关注恒赢学院www.***黄金直播间。